第11章 不在低谷时买进而是在上涨途中买进（第4页）
以科技巨头苹果公司的股票为例。在过去的几年中，苹果公司不断推出创新产品，如iphone、ipad和applewatch等，其业绩持续增长。从技术分析角度看，苹果公司的股价在一段时间内呈现出明显的上升趋势。当股价突破前期的重要阻力位，并伴随着成交量的显着放大时，这被视为一个强烈的上涨信号。许多投资者在此时选择买入，随着公司业绩的持续亮眼表现和市场对其产品的高度认可，股价一路攀升，这些投资者获得了丰厚的回报。
再看中国的白酒龙头企业贵州茅台。随着升级和高端白酒市场的扩大，贵州茅台的业绩稳步提升。其股价在上涨过程中，多次出现回调后继续上涨的态势。投资者通过观察移动平均线的金叉、相对强弱指标（rsi）的强势表现以及成交量的配合，在上涨途中适时买进，最终也实现了资产的大幅增值。
（二）失败案例及教训
以某新兴互联网公司为例，该公司在初期凭借创新的业务模式吸引了市场的高度关注，股价短期内大幅上涨。一些投资者看到股价的飙升，盲目追高买入，认为上涨趋势会持续。然而，由于公司盈利模式尚未成熟，市场竞争加剧，导致业绩不及预期。股价随后出现大幅回调，那些在高位买入的投资者损失惨重。
这个案例的教训在于，不能仅仅因为股价的短期上涨就冲动买入，而忽视了公司的基本面和长期发展潜力。同时，对于新兴行业和公司，其股价波动往往较大，上涨趋势可能缺乏坚实的基础，需要更加谨慎地判断。
再比如，在某一轮大宗商品的牛市中，某金属品种价格持续上涨。一些投资者在没有充分了解市场供需情况和宏观经济环境的情况下，仅仅依据价格的上涨趋势买入。随后，由于全球经济增速放缓，需求下降，加上供应过剩，该金属价格大幅下跌，投资者遭受巨大损失。
这一案例提醒我们，在上涨途中买进时，要对宏观经济因素和行业的基本面有清晰的认识，不能仅仅被价格趋势所迷惑。
十一、对投资者心理和行为的影响
（一）克服贪婪与恐惧的挑战
上涨途中买进需要投资者克服恐惧心理，敢于在价格已经上涨的情况下介入。但同时，也容易引发贪婪的情绪，导致投资者过度追高，忽视风险。
当投资者看到价格持续上涨时，往往会害怕错过进一步的盈利机会，从而不顾风险地买入。这种贪婪的心态可能会使投资者在高位买入，一旦市场回调，损失将不可避免。
另一方面，当价格出现小幅回调时，投资者又可能会因为恐惧损失而匆忙卖出，错失后续的上涨机会。
（二）培养耐心和果断的品质
等待合适的上涨趋势出现需要耐心，投资者需要不断观察市场，分析各种数据和信号，避免过早介入不成熟的趋势。
而当确认上涨趋势并决定买入时，又需要果断决策，避免犹豫不决而错过最佳时机。果断的品质能够帮助投资者在瞬息万变的市场中迅速抓住机会，实现投资目标。
十二、从更广泛的角度看这一策略
（一）与经济周期和宏观政策的关系
在经济复苏和繁荣期，企业盈利普遍增长，市场信心增强，上涨趋势更容易形成。此时，运用上涨途中买进策略成功的概率可能更高。
例如，在经济扩张阶段，央行通常会采取较为宽松的货币政策，增加市场流动性，推动资产价格上涨。投资者可以关注货币政策的变化，适时选择在上涨途中买进。
而在经济衰退或紧缩期，市场不确定性增加，上涨趋势往往较为短暂和脆弱。此时，采用这一策略需要更加谨慎，或者结合其他防御性策略来降低风险。
宏观政策的调整，如财政政策、产业政策等，也会对不同行业和资产的价格趋势产生影响。投资者需要密切关注政策变化，选择符合政策导向的行业和资产进行投资。
（二）对投资组合构建的意义
将上涨途中买进的策略与其他投资策略相结合，可以构建更加多元化和平衡的投资组合。
例如，可以将一部分资金用于稳定收益的债券投资，一部分用于价值投资寻找低估的优质资产，同时将部分资金用于在上涨途中买进具有成长潜力的资产。
通过在不同资产类别和投资策略之间进行合理配置，可以降低单一策略的风险，提高整个投资组合的稳定性和回报率。
在构建投资组合时，还可以根据不同资产的相关性进行选择。例如，选择一些与股票市场相关性较低的资产，如黄金、房地产等，以降低组合的整体风险。
十三、结论
利弗莫尔“我从来不在低谷时买进，而是在上涨途中买进”的观点，是他在充满挑战和机遇的投资市场中积累的宝贵经验。这一观点强调了顺应市场趋势、把握时机的重要性，具有一定的合理性和实用性。然而，我们也应充分认识到其存在的局限性，不能机械地照搬，而应根据现代市场环境的特点和自身的风险承受能力进行灵活运用。
在投资的征程中，无论是选择上涨途中买进，还是其他投资策略，都需要投资者具备扎实的分析能力、冷静的头脑、良好的心理素质和严格的风险控制意识。只有这样，才能在风云变幻的金融市场中稳健前行，实现资产的保值增值，达成自己的投资目标。
希望通过对利弗莫尔这一观点的深入剖析，能为广大投资者点亮前行的道路，让大家在投资的海洋中更加从容自信，驾驭风浪，驶向成功的彼岸。
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