股市心理学分析,是通过分析投资者(人)的情绪,来辅助预判价格走势的一种方法。
人在投资过程中最常见的情绪,就是恐惧和贪婪。
当投资者恐惧到一定程度时,就会不计成本的卖出股票。而大多数人都把股票卖出以后,就不会再有新的抛压。
此时,只需要少量的买盘,股价就会企稳了。而在反弹时,前期卖出的股民,手中仍有大量现金,他们唯一能做的也只有买入。
这就是股民极度恐惧时,市场见底概率大增的原理。
同理,当投资者的贪婪情绪到达一定程度时,大多数人都会把现金买成股票,甚至会融资加杠杆买入。但钱总有用完的一刻。一旦想买的,能买的人都买了股票,就不会再有后续资金了。
此时,只需要少量的卖盘,股价就会开始下行。而一旦到达一定幅度,就会有人无法忍受而卖出股票,从而形成更大的抛压。
这是股民极度贪婪时,市场见顶概率大增的原理。
见顶与见底不同的一点是,手里有钱的人,不会看到股票涨就被迫买入;但是股市见顶时,融资买股票的人,一旦遭遇爆仓,就会被迫卖出股票。
所以,做空股市总是比做多更容易。
通过股民情绪分析股市,常用的方法有:
1、恐惧贪婪指数
为了分析投资者的情绪状态,有机构采纳了一些指标,并设计出了恐惧贪婪指数。
当然,不同的机构,计算方法也不相同。
其中比较常用的分析元素,包括:
波动率:就是振幅,价格运行区间的高低点差值越大,这个指标值就越高。
股指期货升贴水:升水,是期货合约价格高于现货价格,或者远期合约价格高于近期合约;贴水是期货合约价格低于现货价格,或者远期合约价格低于近期合约。
升水一般是投资于股指期货的资金,看多市场的表现;贴水就是资金看空市场。
融资融券余额:融资余额,是向证券公司借钱买股票的资金总量;融券余额,是向证券公司借股票卖出的证券总量。
融资余额高,代表投资者情绪高涨。融券余额高,表示更多投资者看空市场。
新发基金总规模:新基金畅销,表示场外资金投资股市的意愿高;
上述是可以量化的指标,类似的指标还有很多,但不同的机构,都有自己的计算方法(权重)。
而且,还会有一些不能量化的指标,比如投资者意愿的调查。
自行设计恐贪指数有点难,不如看机构现成的指标方便。至于哪家机构的指标更好,就需要长期追踪了。
2、投资者信心指数
是一个重要的经济指标,能体现投资者对经济,和股市的信心。
投资者信心指数会分析股民的情绪、对股市预期、买卖行为,再计算出结果。
但这个指数,一般都是随机抽样调查得出的结果。
所以它的参考价值,只能通过长期跟踪加以判断了。
3、风险溢价(股债性价比)。
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